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RAZONES ECONÓMICAS DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES

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SINERGIA M&A

La fusión pretende incrementar el valor de mercado de las empresas. Esto se explica a través del efecto sinergia.

El valor de mercado de la empresa conjunta supera la suma de los valores de mercado de las empresas consideradas independientemente.

Las decisiones económicas de la empresa deben tender a incrementar su valor demercado, esdecir maximizar el valor de sus accionistas.

El efecto sinergia consiste precisamente en incrementar el valor de mercado mediante procesos de integración o colaboración.

Las operaciones de M&A (Fusiones y Adquisiciones) son complejas y entrañan riesgos importantes.

Una operación de M&A es una decisión de inversión.

TIPOS DE SINERGIA

RAZONES PARA REALIZAR FUSIONES Y ADQUISICIONES (M&A)

Adquisición

Combinación de dos empresas en la sque sólo una empresa sobrevive. La empresa adquirida desaparece. La empresa adquiriente asume los activos y pasivos de la empresa adquirida.

A + B = A

Fusión

Combinación de dos o más empresas para formar una empresa completamente nueva.

A + B = C

MOTIVOS PARA REALIZAR M&A

  • Maximizar el valor: Sinergia
  • Búsqueda economías de escala
  • Ampliación de gama de productos y servicios
  • Complementariedad de negocio
  • Nuevos canales de distribución
  • Tamaño de la entidad
  • Ambición de poder
  • Mimetismo
  • Reducir incertidumbres
  • Consideraciones defensivas
  • Reservas empresariales
  • Valor accionarial

Es importante tener en cuenta que la fusión no tiene siempre un resultado positivo.

FORMAS DE REALIZAR LAS M&A

  • Análisis inicial
  • Perfil de compañías a integrar
  • Protocolo de intenciones
  • Intercambio de información
  • Valoración de las empresas
  • Acuerdo de Accionistas
  • Ecuación de Canje
  • Definición balances de fusión
  • Firma acuerdo de fusión
  • Due Diligence

FRACASOS DE FUSIONES Y ADQUISICIONES (M&A)

Diferente cultura corporativa «Cross Cultural Management», diferencias de idioma, diferencias en la concepción de las relaciones sociales entre las partes fusionadas, especialmente en operaciones transnacionales.

Para los empleados, pueden generar incertidumbre, porque casi siempre vienen acompañadas de reestructuraciones laborales.

PARA SABER MÁS:

CAPÍTULO 18: Las operaciones de fusión y adquisición

https://www.joaquinlopezpascual.com/libro-gestion-bancaria

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Agencias de Calificación: RATING

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Hace, tan sólo, unos años la propia palabra RATING era objeto de absoluto desconocimiento, o, en el mejor de los casos, de confusa identificación con otros términos anglosajones de significado diametralmente opuesto.

La palabra rating tendría una traducción equivalente a «estimación, valoración», o más aproximada, de calificación. Y, va a ser, precisamente, una estimación o calificación referenciada lo que va a suponer, en síntesis, este proceso conocido como rating.

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LIBROS DE ECONOMÍA

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Libros de ECONOMÍA del Prof Dr Joaquín López Pascual

Los libros de economía y finanzas permiten al lector conocer cómo funcionan los recursos económicos y cuáles son los principales indicadores que nos permiten seguir su evolución. El conocimiento de la economía actual, los mercados financieros, sus instituciones y productos, constituyen un elemento fundamental y con su comprensión se pueden tomar decisiones financieras y de inversión, pudiendo planificarlas en el tiempo.

Los mejores libros de economía de JLP

Joaquín López Pascual cuenta tanto con los conocimientos como la experiencia académica y empresarial necesaria para poder redactar y publicar más de una veintena de libros en las más prestigiosas editoriales, que te ayudarán a conocer la economía de una forma que no te habías planteado nunca.

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«NEUROECONOMÍA Neurociencia, psicología y economía: tres disciplinas en colaboración»  (Spanish Edition) disponible en Kindle Edition.

A principios de la década de 1990, la neurociencia, la psicología y la economía unieron fuerzas para estudiar la toma de decisiones en el ámbito de la economía.

En este libro veremos los caminos que ha abierto esta nueva ciencia y nos dejaremos sorprender por casos reales así como el resultado de los experimentos que hemos analizado con la colaboración de investigadores del Gordon Center for Medical Imaging, Department of Radiology, Massachusetts General Hospital, Harvard Medical School de Boston.

ECONOMÍA Y GESTIÓN BANCARIA

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Los Mercados de Valores

«Los Mercados de Valores. Organización y Funcionamiento» Ed. Pirámide

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